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  　　　　　　　　　　 　◎　ハロー！株式　◎　　　　　2013/03/19 朝刊

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おはようございます。ａｑｕａです。

　キプロスの預金課税問題を嫌気してユーロが急落し、その結果として大幅に
円高が進行。これを嫌気して昨日の東京市場は日経平均株価で３４０円という
大幅安となっています。下げ幅としては今年最大であり、ようやく一押しとい
った感じです。

　ここまで大量の外国人買いが牽引する形で強力な上昇相場を演じてきただけ
に、巷では「買いそこねた」という方が多く、この度の下押し局面では逃さず
仕込みたい、こんな声も聞こえてきます。

　虎視眈々と何を買おうかと銘柄選別に余念がない、こんな方が大勢いらっし
ゃる訳ですが、その銘柄選別をする際に役に立つのが投資指標の一つ「信用倍
率」です。

　このところ、ＭｏｎｏｔａＲＯ、クボタ、高島屋、松屋、東鉄工業、住友林
業、サッポロＨＤ、キッコーマン、クスリのアオキ、コスモス薬品、シスメッ
クス、三菱倉庫・・・等々、連日のように昨年来高値更新となっていますが、
こうした銘柄に共通しているのは、「信用倍率が良好、すなわち取り組みが良
い」、こうなっている点です。


　株式マーケットに接していますと、「この銘柄は取り組みが良い」、或いは
「取り組みが悪い」といった言葉を耳にすることが多いと思います。ビギナー
の方にとりましては、耳慣れない言葉で分かりづらいかと思いますが、これは
「信用倍率」（貸借倍率とも言います）のことです。

　信用倍率とは、信用取引の需給バランスを示し、【信用買い残÷信用売り残
】で求め、単位は何倍という形で表示します。信用取引は期日までに反対売買
して決済することが多いため、信用買い残は将来の売り圧力となります。従い
まして、高い信用倍率は需給面の重しと捉えられ、「取り組みが悪い」と表現
されます。

　一方、信用倍率が低い場合には、将来的に買い戻し圧力が強くなるので「取
り組みが良い」と表現されます。

　一般的に１倍を割り込んでくると株価上昇期待が高まって「取り組みが良い
」、或いは「好取組み」と言われ、この倍率が１倍を上回って高くなればなる
ほど「取り組みが悪い」と表現されます。

　原則として東証は毎週火曜日に前週末時点の信用取引残高を公表しています。



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　～目次～　　　　　　　　　 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］
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 １．ＮＹ市況

 ２．主な注目材料とニュース

 ３．心に残る名言








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【１】ＮＹ市況　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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□ダウ工業株　　　　　　１４４５２.０６（－　６２.０５）▼０.４３％
□ナスダック　　　　　　　３２３７.５９（－　１１.４８）▼０.３５％
□Ｓ＆Ｐ５００　　　　　　１５５２.１０（－　　８.６０）▼０.５５％

□ダウ輸送株　　　　　　　６２５１.９０（－　２０.７７）▼０.３３％
□半導体株（ＳＯＸ）　　　　４２８.３９（－　　５.７９）▼１.３４％

□ＮＹ原油先物（４月限）　　　９３.７４（＋　０.２９）
□ＮＹ金　先物（４月限）　１６０４.６０（＋１２.００）

□為替　　　　　　（対ドル）　９５.２４　 （対ユーロ）１２３.３９

□ＣＭＥ日経２２５先物　１２３４５　 　（＋１７５）※大証比


　週明け１８日のＮＹ株式市場は、キプロス懸念と利益確定の売りで続落しま
した。

　前週末のユーロ圏財務相会合でキプロスへの金融支援策がまとまりましたが、
支援の条件として同国預金者への課徴金の徴収という厳しい措置が盛り込まれ
たことで欧州不安が再燃するとの懸念が強まり、アジアや欧州株が下落、ＮＹ
株式市場も売り先行となりました。

　最近の相場上昇を受けて利益確定の売りも出やすく、ダウの下げ幅は寄り付
き直後に１００ドル超えましたが、売り一巡後は下げ幅を縮小。キプロス国内
で課徴金徴収の条件を見直す動きがあることや、ユーロ圏の財務相が緊急の電
話会議を開く見通しとなったことからリスク回避の動きが緩み、ユーロ相場が
持ち直すとともにダウもプラス圏に浮上する場面がありました。ただ、買いが
続かず、終盤にかけて再び軟調な展開となりました。

　Ｓ＆Ｐセクター別指数（全１０業種）で上昇したのは通信のみで、金融やエ
ネルギーの下落が顕著でした。

　個別銘柄では、自社株買いや配当増額への期待でアップルが買われ、アナリ
ストによる投資判断の引き上げが伝わったヒューレット・パッカードも上昇。
ベライゾンやスプリント・ネクステルなど通信株の一角、サウスウェストやジ
ェットブルーなどの航空株も堅調でした。

　一方、欧州不安の再燃懸念を背景にＪＰモルガンやウェルズファーゴなどの
金融株が下落。一時原油相場の下げ幅が拡大したことからエクソンモービルや
シェブロンなどのエネルギー株も軟調な展開でした。

　ダウ構成銘柄では、ヒューレット・パッカード、ベライゾン、キャタピラー
など８銘柄が上昇。ボーイング、ディズニー、シスコシステムズなど２２銘柄
が下落しました。

　ＮＹ原油は一旦売られた後に買い戻され３日続伸。終値としては２月２０日
以来、約１カ月ぶりの高値水準で取引を終了。ＮＹ金も３日続伸で、２月２６
日以来、約３週間ぶりに１６００ドルを上回って取引を終了しました。

　ＣＭＥ日経２２５先物は、円建てが１２３４５（大証比１７５円高）、ドル
建ては１２４２５（同２５５円高）で取引を終了しました。



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【２】主な注目材料とニュース　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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☆注目材料

　昨晩のＮＹダウは２日連続安。前週末比６２ドル安の１万４４５２ドルとな
っています。

　シカゴ日経平均先物は１万２３４５円と昨日の東京市場の日経平均株価１万
２２２０円と比べて１２０円ほど高い水準となっています。

　今朝６：２５の円相場は、対ドルで１ドル＝９５円１７銭前後、対ユーロは
１ユーロ＝１２３円２９銭前後といずれも円安に振れています。

　ＮＹ原油は３日連続高。前日比０．２９ドル高の１バレル＝９３．７４ドル
となっています。終値ベースで２月２０日以来の高値水準となっています。キ
プロスの銀行預金への課徴金を巡る混乱を嫌気して売りが先行したものの、ユ
ーロ圏が緊急の電話会議を開くと伝わったことで買い戻しが入っています。

　ＮＹ金価格は３日連続高。前日比１２．０ドル高の１トロイオンス＝１６０
４．６ドルとなっています。終値ベースで２月２６日以来の高値水準となって
います。


　昨日の日経平均株価は大幅安。前週末比３４０円安の１万２２２０円と３日
ぶりに値下りしています。下げ幅は今年最大となります。

　本日は、白川日銀総裁の退任会見が予定されています。西村・山口副総裁は
本日で任期満了となります。

　次期日銀総裁に黒田東彦（はるひこ）アジア開発銀行総裁、副総裁に岩田規
久男学習院大教授と中曽宏日銀理事を据えた日銀新体制は、明日（２０日）発
足します。

　１４：３０に２月の全国百貨店売上高が発表されます。１月は既存店ベース
で前年同月比０．２％増の５４７２億円と２ヵ月ぶりに前年実績を上回ってい
ます。１月は、初売りや福袋が活況で冬のクリアランスも堅調に推移していま
す。更には、年末からの円安・株高による景気回復への期待感、消費マインド
の好転をベースに、輸入特選雑貨を含む身のまわり品や高級時計などの高額品
が大幅な伸びを示したことも増収に寄与しています。

　１６：００に２月の日本製半導体製造装置ＢＢレシオが発表されます。ＢＢ
レシオは、半導体業界全体の３ヵ月平均の受注額を同期間の出荷額で割って求
めた値で１を超えると市況の改善、割り込めば市況の悪化を示しています。１
月の同・速報値は前月から０．０５ポイント低下の１．１８と４ヵ月ぶりに低
下していますが、２ヵ月連続で市況の分かれ目とされる１を上回っています。

　海外では、今晩から２日間の日程で米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が開
かれます。米景況感の改善を受けて、量的緩和（ＱＥ３）の出口戦略が議論さ
れる可能性がありますが、今回は現状維持との見方が多くなっています。

　その他、海外経済指標では２月の米住宅着工件数の発表などが予定されてい
ます。

　キプロス議会は、ユーロ圏から金融支援と引き換えに求められている銀行預
金への課徴金適用について、１８日に予定していた法案採決を１９日（日本時
間で２０日午前１時）に延期することを決めています。


◆主なニュース

・福島第１で停電、燃料プール冷却が停止　原子炉注水続く

・南海トラフ地震、被害額最大２２０兆円　減災対策で半減

・個人向け国債、全３種毎月発行へ　販売テコ入れ、財務省

・三菱商・革新機構、イタリアで太陽光発電　現地企業買収

・アサヒ飲料、自販機の飲料価格柔軟に　消費税対応にらみ

・ＩＢＭ・タマホーム、新築全棟スマート住宅　補助金利用

・東芝、省電力パワー半導体を量産　３月中に月１００万個

・ダイキン、次世代エアコンを世界展開　環境配慮の新冷媒

・パナソニック、プラズマＴＶ撤退へ　巨額投資実を結ばず

・キプロス混乱、欧州誤算　厳しい条件迫る、ドイツが固執

・ＥＵ、日本車警戒　ＥＰＡ交渉の焦点に、２５日首脳会議


◆経済指標等

・景気動向指数（１月改定値、内閣府）
・粗鋼生産量（２月、日本鉄鋼連盟）
・全国百貨店売上高（２月、日本百貨店協会）

・独ＺＥＷ景気予測指数（３月）
・米チェーンストア売上高（週間）
・米大規模小売店売上高（週間）
・米住宅着工件数（２月）


◆その他

・日銀の白川総裁が退任、山口・西村副総裁が任期満了

・新規公開　アサンテ（東２・６０７３） 公開価格930円
　　　　　　ファルテック（東２・７２１５） 公開価格3,940円

・米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ、２０日まで）



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【３】心に残る名言　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　　　　　　　強さは「肉体的な力」からくるのではない。

　　　　　　　　　　それは「不屈の意志」から生まれる。


　　　　　　　　　　　　　　　　　　　マハトマ・ガンジー　






THANK YOU FOR READING MY MAIL MAGAZINE!                　ｂｙ ａｑｕａ
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　ミックの日、熟カレーの日、ミュージックの日、カメラ発明記念日


～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～　＝７年連続受賞＝

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　　　「ハロー！株式」　５年連続での『総合大賞』

　　　　（０６年と０７年はマネー部門賞第１位）


◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon
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　　　「ハロー！株式」　マネー部門　第１位

　　　　（０６年から０８年まで連続受賞、０９年以降はコンテストなし）


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